当前位置: 保险资讯 > 业界要闻

养老金投资敲定多元化原则 入股市资金比例将限制

38 来源:经济参考报  2015-05-25

导读:笔者获悉,养老保险基金投资运营基本方案已经形成,将在今年下半年按程序上报。为保障基金安全,在养老保险基金投资运营上将采取非常审慎的政策,对进入股市的资金比例将有所限制。专家建议,政策设计之中应逐步地放开个人投资选择权。同时应重视养老生命周期基金发展,这将极大地丰富共同基金的公募产品的种类,刺激资本市场的发展。

【方案 确定多元化投资方向】

根据这一方案,投资将坚持市场化的原则,由专业的投资机构按照市场规律进行投资运营。方案确定了多元化的投资方向,除了继续购买国债、存银行以外,会选择一些效益比较好、有升值前景的项目进行投资。同时,对进入股市的资金比例将有所限制。

在养老金缺口压力不断增大的背景下,基金市场化运营刻不容缓。截至去年年底,基本养老保险基金累计的结余已经超过3万亿元。不过,按照目前的规定,养老保险基金只能买国债、存银行。其优点在于保障了基金的安全,但难以实现保值增值。从前几年的情况来看,收益率低于CPI,实际上处于贬值状态。而全国社保基金理事会成立以来,平均年化收益率达到了8%以上。

业内人士预计,投资方案可能借鉴企业年金投资比例。按照人社部的规定,企业年金投资于流动性资产的比重不得低于投资组合委托投资资产净值的5%;投资固定收益型资产的比重不得高于投资组合委托投资资产净值的135%;投资股票、股票基金、混合基金、投资连结保险产品(股票投资比例高于30%)、股票型养老金产品的比例,合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。

按照这一比例推算,理论上将有超过1万亿元养老金可以入市。不过,专家表示,养老金入市不是单指进入股市,而是广泛参与资本市场。

“起步阶段,投资的步伐不会太大,投资的资金也绝不会达到所谓的万亿,养老金入市是一个长期政策,有逐步落实的过程,不会出现改革方案一出台,就有大量资金流向股市的现象,对股市影响也是长期的。”这位专家说。

他建议,除了国内金融市场 外,也可以考虑国际金融市场或者实业投资领域,但安全性是第一位的,应该选择低风险和收益稳定的资产。

【建议 放开个人投资选择权】

有分析认为,“养老金入市”问题并不单单指养老金进入资本市场进行投资,而应该借此时机对我国的养老保险体系进行全面的市场化改革。

从我国养老保险体系现状看,目前三支柱发展失衡十分明显。第一支柱基本养老基金资金量3.5万亿元左右,分地区分散管理,仅投资于银行存款和国债,平均投资收益率2%左右,保值增值能力较差;第二支柱企业年金资金量0.7万亿元左右,目前大型企业都是采取定制化的账户管理,小型计划正逐步向标准化转移,按照国际主流的信托管理模式,以固定收益类资产配置为主,平均投资收益率为7.6%,受资本市场波动相对明显;第三支柱个人储蓄性养老保险在我国发展落后,规模极小。

此外,作为国家养老储备基金,全国社保基金资金量1万亿元左右,也采用信托管理模式,社保基金理事会作为受托人。从运作模式来看,全国社保基金是定制账户的模式,由全国社保资金理事会负责配置,对不同资产资金做定制化的账户管理,采用直接投资和间接投资模式,平均收益率为8.13%,保值增值效果较好。

对于我国的养老保险体系的市场化投资改革,北京师范大学金融研究中心主任钟伟表示,应当达到的最终理想状况是,个人账户应明确其保险的特性,在承诺终身领取的同时实行“人死账销”;并在做实个人账户的基础上,通过信托投资管理模式,以直接投资和委托投资的方式进行市场化投资,达到养老金保值增值的目的。

不仅如此,业内人士认为,未来的养老金体系投资制度设计中,个人选择权也十分重要。

“中国的养老金管理应该根植于本土的需要。”博时基金总经理助理耿红表示,养老金投资产品化应该是中国多层次养老体系发展的一个选择。从养老金体制来看,未来随着税收政策的调整,第二支柱、第三支柱覆盖面的扩大,在政策设计之中应逐步地放开个人投资选择权,个人账户可以自由的转移。比较适合的产品应该是市场配置的产品,还有全球化资产配置的产品。还应该开发适合小型计划和个人标准化的养老金产品,具有多样性、可选择性和携带性的特点。

“对于中国来说,不管是企业年金,还是个人养老金,个人选择权是非常重要的。”中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨表示,目前基金业在养老保险体系的投资领域,第一支柱里面基金还没有参与;在第二支柱里面没有实现个人选择权,因而其专业性其实还是没有充分发挥出来。中国建立个人养老金体系正当其时,国家应该推动基金业去参与第三支柱整体的制度设计,同时应支持第二支柱的体系建设,为个人的养老提供相关的保障。

0
  • 自己
  • 父亲
  • 母亲
最新咨询 更多>>
您好,平安北京分公司客户经理胡大华,很高兴为您和家人服务。平安综合金融实力雄厚,为您提供更广阔的展业平台和展业机会平安 为您提供专业服务 祝您和家人平...3小时前详情>>
  • 1
  •  回答
  • 2
  •  回答
你好:有保险意识也要根据家庭状况和经济条件,自己需求来决定。可以来电咨询:158802815867小时前详情>>
  • 5
  •  回答

小编推荐

导读:近日,淘宝众筹宣布正式上线众筹保险,旨在防止违约发货,有效保障用户权益,解决众筹行业存在“跳票”这一痛点。
导读:成立一年多的众安保险依托“三马”资源,发展迅速,抢占大部分退运险市场份额后,业务单一困境初现,刚刚取得车险牌照或为其增加新的发展动力。
导读:日前,华夏保险在紫禁论坛2015年会上,正式宣布向华夏慈善基金注资500万,启动“两岸抗战老兵圆梦计划”。全国老龄办副主任闫青春、中国老龄事业发展基金会理事长李宝库、中国...
导读:车险费改正在有条不紊地进行中。继阳光财险签下车险费改首单之后,华泰财险的费改新条款也正式拿到保监会的批文。而从获批的情况来看,两家公司都不约而同地选择了综合示范条款。

每日一练

【2015/5/25】两全保险的纯保费由危险保费和储蓄保费组成,其中,储蓄保费的主要用途是(  )。

  •   A.用于支付退保金或用于生存给付
  •   B.用于支付退保金或用于死亡给付
  •   C.用于支付退保费或用于生存给付
  •   D.用于支付退保费或用于死亡给付
每日一练

【2015/5/25】两全保险的纯保费由危险保费和储蓄保费组成,其中,储蓄保费的主要用途是(  )。

  • A.用于支付退保金或用于生存给付
  • B.用于支付退保金或用于死亡给付
  • C.用于支付退保费或用于生存给付
  • D.用于支付退保费或用于死亡给付
  • 正确答案:A
  • 您的答案:
我要纠错

如果发现问题请及时告诉我们,我们将在最快时间做出调整。谢谢您的帮助!

  •   错别字
  •   问题错误
  •   答案错误
右击另存为下载到本地

养老金投资敲定多元化原则 入股市资金比例将限制